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農林牧漁土改預期催生冬播行情
今日投資根據今日投資《在線分析師》（www.investoday.com.cn）對國內近百傢主流研究機構4000餘名分析師的盈利預測數據進行的統計，近期綜合盈利預測（2013年）有448傢公司被調高，其中，86傢農林牧漁行業上市公司中有15傢調高。十八屆三中全會將近，市場對於土地流轉的熱情仍然不減。本期我們將重點點評農林牧漁業。10月27日多傢權威媒體報道，中國官方高層智囊機構國研中心首次公開其為十八屆三中全會提交的“383”改革方案總報告全文，重點勾勒瞭土地改革方案：“以權利平等、放開準入、公平分享為重點，深化土地制度改革。改革目標是建立兩種所有制土地權利平等、市場統一、增值收益公平共享的土地制度，促進土地利用方式和經濟發展方式轉變”。齊魯證券判斷十八屆三中全會會有框架性的制度方案出爐，最遲於年底的中央農村工作會議和明年中央一號文件，將會就土地流轉問題出臺實質性的綱領性文件。土地制度完善與否對經濟社會影響巨大，土改或成為重啟改革的重要著力點之一。長期以來，我國實行城鄉分治的二元管理結構，城市土地市場已經形成較為成熟的價格體系；而農村集體土地，受制於流轉進程，價格體系缺失。從全球經驗來看，當工業化和城市化發展至一定階段，農業分散經營則成為制約，農地被侵占、農民拋荒的出現，驅使政府加速農村土地流轉。中信證券(600030,股吧)認為，流轉加速將中長期有利於農村土地價格體系的建立，土地的價值有望逐步提升。同時推動農業向規模化、集約化的現代農業轉型，提高農業生產的效率。此外，農業生產對投入要素的要求，將升級到追求效率的層面，龍頭種子、飼料、獸藥、動物疫苗企業的市場占有率將有望逐步擴大。從三季報情況看，2013年1~9月，農業上市公司整體收入緩慢增長；毛利率繼續小幅回落；凈利依然下滑，但降幅收窄；行業內部分化加劇，利潤下滑的公司數量和虧損總額都有所增加。但農業整體景氣度在三季度走出低谷。天相投顧對於後期子新竹卡債行業的判斷是：1、由於能繁母豬存欄量在緩慢下降，預計豬價將在消費旺季繼續震蕩回升；禽類需求逐漸恢復，去庫存加速，行業盈利將繼續好轉；2、由於生豬存欄量或將保持高位震蕩，飼料產量增速也有望回升，同時原料成本壓力將有所緩解，飼料盈利能力將繼續改善；3、種業的去庫存還將繼續，行業內分化顯著；4、由於山東部分地區池養海參減產，秋捕海參價格或能企穩，但由於消費需求依然低迷，價格同比仍難有較大漲幅。在投資時點把握上，齊魯證券認為，11~12月將是佈局2014年農業股的黃金時點，他們建議短期追高不是最優策略，回調增持、佈局明年才是根本，預計屆時將迎來優質農業公司的中長期買點。中信證券看多農業板塊的三大邏輯則是：行業景氣回升，基本面反轉；CPI預期上行；農業政策密集出臺高雄市小額信貸銀行。他們判斷，土地制度改革預期，將是催化農業股行情的重要組成部分。
新聞來源http://news.hexun.com/2013-11-09/159522622.html
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